Valeureux : financer la DeepTech française au moment où elle devient finançable

Membre de France Innovation, Valeureux s’attaque à un moment critique de la vie des projets scientifiques : celui où la technologie commence à faire ses preuves, mais où le marché n’a pas encore pleinement reconnu sa valeur. Créée fin 2023 par Philippe Nussbaumer et Célestine Falise, la société de capital-risque entend combler ce « trou » du financement de l’innovation scientifique.

La France dispose d’un formidable vivier de scientifiques et d’ingénieurs. Mais entre les résultats de la recherche et la construction d’une entreprise capable de conquérir son marché, le chemin reste long. Et l’un des principaux obstacles demeure l’accès au capital dans les premières phases de développement.

C’est précisément sur ce moment que Valeureux a choisi de se positionner.

Identifier le bon moment pour investir

Le concept développé par Valeureux porte un nom : la « Convex DeepTech ».

Il désigne ces entreprises scientifiques dont le risque technologique commence à diminuer – premiers résultats, preuve technologique, premiers usages ou partenaires – alors que leur potentiel économique reste encore largement sous-estimé.

« Nous investissons dans la science française au moment où elle devient finançable, avant que le marché ne le voie », résume Philippe Nussbaumer.

Le fondateur connaît bien cette problématique. Entrepreneur, il a lui-même été confronté à plusieurs reprises à la recherche de capitaux. Après avoir remporté le concours national OSEO/Anvar pour un dispositif médical, il a poursuivi son parcours dans des projets à forte intensité de R&D.

Au total, il a participé à plus de 50 M€ de levées de fonds, dilutives et non dilutives, et accompagné de nombreux entrepreneurs dans la structuration de leur capital et de leur stratégie de financement.

Cette expérience a fait émerger une conviction : certains projets scientifiques disposent déjà des éléments permettant de réduire significativement le risque technologique, mais restent trop précoces ou trop complexes pour les investisseurs traditionnels.

Valeureux intervient précisément dans cet intervalle.

Croiser science, financement et marché

Célestine Falise rejoint l’aventure dès sa création, d’abord comme investisseuse puis comme Managing Partner. Son parcours apporte une autre dimension au modèle.

Après plus de dix ans dans la Tech américaine, notamment chez Microsoft et Datadog, elle a connu deux environnements d’hypercroissance et développé une solide expérience de développement commercial international. Elle a ensuite mis ce savoir-faire au service d’entrepreneurs issus de la science, de l’artisanat et de l’industrie, pour les aider à décrocher leurs premiers clients.

Cette double culture, scientifique et commerciale, permet à Valeureux d’évaluer un projet au-delà de sa seule technologie : potentiel du marché, premiers clients, stratégie commerciale, capacité d’exécution et trajectoire de croissance.

Car pour transformer une innovation scientifique en entreprise, une preuve technologique ne suffit pas. Il faut également construire un modèle économique, trouver ses premiers marchés et préparer l’industrialisation.

Un investisseur impliqué aux côtés des entrepreneurs

Valeureux se définit comme une société opérationnelle de capital-risque. Son rôle ne se limite donc pas à apporter des capitaux.

Chaque dossier est analysé en profondeur. Valeureux négocie les conditions d’entrée et les droits associés pour ses investisseurs, présente ensuite les opportunités retenues et, après l’investissement, siège au comité stratégique en représentation des investisseurs.

L’accompagnement s’inscrit ainsi dans la durée, aux côtés des dirigeants.

Les secteurs ciblés sont ceux où la technologie peut constituer une barrière durable à l’entrée : santé, environnement, eau, énergie et sécurité.

Cette stratégie se traduit déjà dans le portefeuille. Au 30 septembre 2026, Valeureux compte sept investissements, avec un objectif de 10 à 12 investissements d’ici fin 2027.

Faire émerger les futurs champions scientifiques

Pour Valeureux, l’enjeu est aussi collectif. La société s’entoure d’investisseurs et d’experts aux profils variés, convaincue que la diversité des parcours améliore l’analyse des entreprises DeepTech et permet de mieux accompagner leurs dirigeants.

La collecte du premier véhicule de Valeureux doit s’achever fin novembre 2026, tandis que la société prépare déjà la suite.

Au-delà de la construction d’un portefeuille, l’ambition est de contribuer à transformer davantage l’excellence scientifique française en entreprises capables de se développer, d’industrialiser leurs innovations et de conquérir des marchés internationaux.

Avec Valeureux, l’objectif est donc de prendre position avant que la valeur ne soit évidente pour tous : lorsque le risque technologique baisse, que les premiers signaux apparaissent et que le potentiel d’une innovation commence à se dessiner.